Description
details of tata
%# &%
SYaS^ SZV[bW^ ZX[^S _ S ^`_ Sa`[[`bWU[\SZ [cZWVT S`S
[`[^_ [X ZVSÓ#Ô `cS__W`a\T [^V
[`[^ [\SZ Z#### _S_ZYWWZ`` `[SZSYW`W Ta_ZW__W_[XT[` SYaS^S^_ cU`W SU]a^WVZ # SZV SZV[bW^ cUcS_SU]a^WV X^[
Z#### SYaS^ SZV[bW^cS_SU]a^WV X^[ [^VT S`S
[`[^_Z###
X`W^ `W SU]a_`[Z [X `W ^`_ SYaS^ SZV [bW^ Ta_ZW__ cU S_[ ZUaVW_ `W SW^ SZUW_`W^ SZV [bW^ T^SZV_ S`S
[`[^_ TWUSW S S[^ \S W^ Z `W Z`W^ZS`[ZS Sa`[[TW S^W` Z #
S^U ### S`S
[`[^_ ^WSUWV SZ SY^WWWZ` c` [^V `[ \a^US_W `W^ SYaS^ SZV [bW^ [\W^S`[Z_ X[^ "## T[Z W _SW cS_ U[\W`WV [Z # aZW ### Z SVV`[Z `[ `W T^SZV_ S`S
[`[^_ S_ S_[ YSZWV SUUW__ `[ `c[ VW_YZ UWZ`^W_ SZV `c[ \SZ`_ Z W W SU]a_`[Z c[aV TW [X `W Z`WWU`aS \^[\W^` ^Y`_ ^WS`WV `[ `W `WUZ[[YW_
Z
S^U#### SYaS^ SZV[bW^SZZ[aZUWV`S`` c[aVTW^ZYSZSVV`[ZS# ##_`SXXS``_ SWc[[V\SZ`SZV_YZWV[bW^"#T[Z[X_a\\ U[Z`^SU`_c` TS_WVU[\SZW_`[WZSTW \^[VaU`[Z[X`_ZWc SZYW[bW^b[]aW [VW Z W\`WTW^####`WU[\SZ U[ZX^WV`S``c[aV TWZbW_`ZY"# [ZZ`WU[Z_`^aU`[Z[XSZWc WZYZW\SZ`S``W Ta_ZW__\S^ ZWS^ [bW^S\`[ZUWZ`^SZYSZV`[SZaXSU`a^W SXS [XX[a^U ZVW^\W`^[SZVVW_WWZYZW_
[ZY`W^_`^S`WYUU[`WZ``[Sa`[[`bW_WU`[^ \\[^`aZ` `[\S^`U\S`WZ`c[XS_`Y^[cZYSa`[
_WYWZ`_\^WaSZV_SUS^_SZV`[TaVS U[\^WWZ_bW\^[VaU`\[^`X[[c`SY[TSX[[`\^Z` WVS`W
ZU^WS_WVTa_ZW__VbW^_` SU^[__S^W`_SZV\^[VaU`
_WYWZ`_
Z]aW[\\[^`aZ` `[[bWZ`[\^Wa_WYWZ`c`
SUUW__`[c[^VUS__U[ZUT^SZV_
#$%&# # ' #
SYaS^ SZV[bW^!_[XXUSWZ`^ `[`WXS_`Y^[cZY ZVSZUS^S^W`cS_S^WV`[VS T `W[\WZZY[X SXSY_\_[c^[[XSU` S`WWS [a_WZ
aTST
^S`SZ S`SS^SZ[XS`S[Z_ SZVS`S
[`[^_
O SYaS^SZV SZV[bW^!_ScS^VcZZZYbWUW_S^W
cWZ[cZS^[aZV`Wc[^V SYaS^S_TWU[W[ZW [X`Wc[^V!_WSVZY\^[VaUW^_[XTWSa`XaXS_`US^_ SZV[bW^\^[VaUW_`Wc[^V_[_`bW^_S`WS `W^^SZbWUW_U[TZZY^WXZWVa a^ c`S`^aW T^WSV`[XUS\ST`
%KKK
O SYaS^ SZV[bW^S_U[ZX^WVS`S
[`[^_S_`_ W Ua_bW\[^`W^SZV`Wc[^VUS__WWS [a_W XSU` Z[^
aTSc[XXW^ScVW^SZYW[XT[` SYaS^SZV SZV[bW^bWUW_c`SVWVUS`WV _[c^[[_WU`[ZX[^WSUT^SZV `S_`[W_`ST_S TWZUS^W \W^WZUWZa a^ US^_SW_Z ZVSc` \SZ_`[VWbW[\`WVWSW^ZW`c[^`^[aY[a`### SZV #### O
^S`SZ S`SS^SZ[XS`S[Z_SZVS`S
[`[^_ _SV!WS^WW `^WW \WS_WVSZV\^[aV`[Z`^[VaUW`W SYaS^ SZV[bW^T^SZV_Z`W ZVSZS^W`SZVYbW `WV_UW^ZZY ZVSZUa_`[W^V^WU`SUUW__`[`W_W \^W_`Y[a_T^SZV_SUU[\SZWVT S\S^`_SZV_W^bUW ZW`c[^W[\W`S``W cVWY`Ua_`[W^_Z ZVS a_`S_`W SbWV[ZWZS^W`_`Wc[^V[bW^!
^SbV` [X SYaS^ SZV[bW^_SV ! SYaS^ SZV[bW^_VWY`WV`[SbW[XXUS [\WZWV[a^X^_`_[c^[[Z ZVS `_SZW U`ZY `W`[TWWZ`W^ZY`W ZVSZS^W`SU[aZ`^ c` ZU^WS_ZYSXXaWZUWSZVSZWU[Z[ cU__` Y^[cZYWTWWbW`S``W ZVSZS^W`[V_ _YZXUSZ`Y^[c`\[`WZ`SZ`W[ZY`W^SZVcW [\W`[`S\`WVWSZVX[^\^WabWUW_X^[ V_UW^ZZYUa_`[W^_!
# ### U^[^W_Z### # WU[Z_[VS`WVXZSZUS\W^X[^SZUW[X`W U[\SZ _Z[`U[\S^STW`[### # [ZSUU[aZ`[X`WSU]a_`[Z[X SYaS^ SZV[bW^Z aZW### Z### # `WU[Z_[VS`WVY^[__ ^WbWZaWcS__ ## # U^[^W_
S`S
[`[^_`[VS ^W\[^`WVU[Z_[VS`WVY^[__^WbWZaW[X_ WU[Z_[VS`WV^WbWZaW_ZW`[XW U_WZ### # S[aZ`WV`[
_ # # ^[^W_### # _# ## U^[^W_ ZSU[Z_[VS`WV TS__`WU[\SZ ^W\[^`WVS [__SX`W^S Z### # [X_# # # U^[^W_Z### # `WU[\SZ SV^W\[^`WVS
^[X`SX`W^S [X_ ## #U^[^W_
S`S
[`[^_S_^W\[^`WVSS_US^ZZY_
W^
S^W
[__[X_ ### #
^[X`[X _ # X[^`_U[Z_[VS`WV[\W^S`[Z_
S`S
[`[^_S_S^WSV ^W\[^`WV[Z
S #
### `S``_[cZ_`SZVS[ZW^WbWZaW_ZW`[X W U_WX[^### # S[aZ`WV`[ _# # U^[^W_SZV
^[X`SX`W^S X[^`W WS^cS__##### U^[^W_
SYaS^ SZV[bW^ SYaS^ SZV[bW^SVWS\^[X`Z### SZVU[Z`ZaWV`[V[_[Z`WX^_`SX[X### [cWbW^`WY[TS W`V[cZW_\WUS SX`W^ a ### c`bWUWXZSZUZYSZV VWSZV_V^ ZYa\\SU`WV`WSa`[ZVa_`^ c[^VcVW ZUaVZY SYaS^ SZV[bW^ Z### `W^WX[^W SZV[bW^_SW_ XWU[Z_VW^ST [cWbW^ SYaS^cS_STW`[SZ`SZ`W_SW_ WbW\^S^ [Z`WTSU[XSbW^ _`^[ZYU[Z_aW^^W_\[Z_W`[ `WZWc SaZUWV _WVSZ WU[\SZ S_SU`bW ^W_\[ZVWV`[`_USZYWV_`aS`[ZT `SZYSZaTW^[Xa^YWZ`SZV[ZY`W^WS_a^W_W_WZUaVW Ua``ZYU[_`_V^S_`US SZVc[^ZY[ZS\SZ[X_aT_`SZ`SU[_` ^WVaU`[ZSYZZY\^[VaU`[Zc`VWSZVSZV`Y`U[Z`^[[bW^ US_X[c_ ZSVV`[Z`WU[\SZ S_Z`^[VaUWV_aUUW__Xa ZWcbS^SZ`_[ZT[` SYaS^SZV SZV[bW^T^SZV_SZV_`[ aZbW`WSZWc _WVSZ_[^`
SYaS^ SZV[bW^Ua^^WZ` _W_bWUW_aZVW^`W SYaS^SZV SZV[bW^S^]aW_ `S_[[cZ_`W^Y`_ `[`WUa^^WZ` V[^SZ` SW^ SZUW_`W^ SZV `^[aY SZV[bW^ [bW^ S^]aW_WS``W^cS_ SU]a^WVT c_`_`aZVW^ [^V[cZW^_\ X^[
Z`WSX`W^S`[X`WU[S\_W[X
[bW^ ^[a\
SbZY^W`SZWV[cZW^_\[X`W S^]aWcWZ`T^[Wa\[bW^ ^[a\Z####SZV W^W UWZ_WV``[
[bW^S_SU[ZV`[Z[X`W _SW[X SZV[bW^`[ [^V
%KK
SYaS^ SZV[bW^[\W^S`W_XbW\^ZU\SSZaXSU`a^ZYSZV XSU`W_
S V[Z X[^W^ S V[Z WUZ[[Y [bW^ ^[a\ SZV`WZ`W SZV[bW^WZYZWW^ZY _`W `W X[^W^ `W ^ _W^ WZYZWW^ZY_`W`WZ `W SYaS^US^_ WZYZWW^ZY_`W [a X[^W^ [bW^S^_SZV`WZ SZV[bW^\^[VaU`[Z _`W S_`W^[cU X[^W^ ^`_ W SZV SZV`WZ SYaS^ S^_\^[VaU`[Z_`W SWc[[V X[^W^ [^V[X^`SZ \^[VaU`[Z_`W`WZ SYaS^SZVZ[cS SZV[bW^\^[VaU`[Z_`W
3900,703/0/ ,7.
,:,7,3/#4;0784/,949,41
:398 41.
070,3/#4;078,3/ 070,:,78 39,95074/ 418,08070
Z`W WS^WZVWV##
S^U#### SYaS^ SZV[bW^_[V S`[`S[X# # # aZ`_[XcU# # cW^W SZV [bW^_SZV # # cW^W SYaS^_ Z`S`\W^[V# #[X _SW_cW^WZ`WZ`WV ZYV[##Za^[\WW `WZ`WV ZYV[SZVa__S## Z [^` W^US##ZZS Za__SSZV# Z`W ^W_`[X`Wc[^V
SYaS^È SZV [bW^ c[W _SW _SW_ Z ### ## Y^Wc `[
S[_` #
### aZ`_ [` T^SZV_ \^[bWV
W^ \W^X[^SZUW \^W__bW SZ VaW `[ `W bW^
\[_`bW Ua_`[W^ ^W_\[Z_W `[ `_ ZWc SaZUWV a a^ _WVSZ_ SZV `W XSU` `S` `W [\SZ S_ _aUUWWVWV Z SUWbZY S _YZXUSZUW ^WVaU`[Z Z U[_` c` \^[bWV [\W^S`[ZS WXXUWZUW_
S`S
[`[^_ \[_`WV ^WU[^V U[Z_[VS`WV ZW` ^WbWZaW_
SZV \^[X`_ [X _ # # U^[^W_ "# # [Z SZV _ # # U^[^W_ " # [Z ^W_\WU`bW Va^ZY `W XZSZUS WS^### ##
W [\SZ _V[W_`U _SW_ Z ZVS X[^ US^_ SZV
U[W^US bWUW_ cS_ ## # aZ`_ Ê S Y^[c` [X # #
S__WZYW^ bWUW _SW_ S[ZW ZU^WS_WV T # # `[ # #### aZ`_
SZV[bW^\^[bVW_SZS`a^SX`ST[bW
_``
WUW_ÈÈ^[__[bW^[XXW^ZY_X[^`W \^Wa US`WY[^
SYaS^[XXW^_S^SZYW[X
W^X[^SZUWÈ a a^ bWUW_`[
T^[SVWZ`WT^SZV\[^`X[[
S^ZY[XTW_`\^SU`_W_TW`cWWZ SYaS^ SZV[bW^SZV
S`S
[`[^_Z`WXa`a^W
[ZY`W^TWZWX`_X^[U[\[ZWZ`_[a^UZY[cU[_`
WZYZWW^ZYSZVVW_YZ_W^bUW_
U]a_`[Z`^aU`a^W
a^^WZ`
S_^S_WVS# [Z`T^VYW[SZ[X
"#TZ`[XZSZUW`WSU]a_`[Z [S^VS\\^[bS[T`SZWV`[^S_WST[a` _ #TZ"####ZÊ _ TZ"# ##Z`^[aY __aW[XW]a` ÈW]a` ZWVZ_`^aWZ`_`[^WXZSZUW T^VYW[SZ
#_a`SZW[a_Ta`aZZWVY`_ __aW_[XST[a`
_ #TZ"# ##Z[X`WX[[cZY_WUa^`W_ ]a` _S^W_a\`[ _##TZ" #Z ]a` _S^W_US^^ ZYVXXW^WZ`Sb[`ZY^Y`_a\`[ _##TZ" ##Z WS^# [ZbW^`TW
^WXW^WZUWS^W_
_a\`[ _##TZ[\`[ZS U[ZbW^`TWZ`[]a` S^W_ SX`W^# WS^_Ta`TWX[^W WS^_X^[`WVS`W[X S[`WZ`a\`[ " #Z
°
^UW^SZYW`[TWVW`W^ZWVZVaWU[a^_W \\^[ ##È ##Z`[TW^S_WV`^[aY__aW[X
_WUa^`W_Z`WX[^WYZS^W`_
O T[bWW]a` __aW_W_`S`WV`[ZU^WS_WW _`ZY
W]a` US\`ST ST[a`### Z # Z`W WbWZ` [X
U[ZbW^_[Z_TW`cWWZ####SZV#### SVV`[ZS ZU^WS_W[XST[a`##W_`S`WV
&5/,90 43 %,9, 49478 290/
$9,3/,430 3,3., !071472,3.0
98
#8 2438 7488 #0;03:0 09 #0;03:0 % % ,73 !% !7419 1907 %, ,8. !$ #8 8
09 #0;03:08 % !%
,8. !$
;/03/ 41 #8 507 8,70
% 2,73 :3/07 57088:70 43 ,..4:39 41 0, /02,3/ ,3/ 35:9 .4898
4384/,90/ 3,3., !071472,3.0
98
#8 2438 7488 #0;03:0 09 #0;03:0 % % ,73 !% !7419 1907 %, ,8. !$ #8
09 #0;03:08 %
09 57419 2,39,30/ ,9 ,89 0,7 8 0;0 ,8. !$ 2,73, 4
$9743 8:-8/,7 5071472,3.0 050/ 2,39,3 57419,-9 3 , .,033 03;7432039
_\^W_WZ`S`[ZSZV[`W^_`S`WWZ`_T S`S
[`[^_ `WVS ZUaVWX[^cS^V[[ZY_`S`WWZ`_c`Z`W WSZZY[XS\\USTW_WUa^`W_Sc_SZV^WYaS`[Z_c` ^W_\WU``[`W\WZVZY SU]a_`[Z\^[VaU`_aZVW^ VWbW[\WZ`Xa`a^WW \WZ_W_Xa`a^WWbW_[XSbSSTWUS\`S ^W_[a^UW_SZV[`W^Xa`a^WXZSZUS[^Ta_ZW__\W^X[^SZUW U[ZV`[Z__`^S`WYW_W \WU`S`[Z_[^Y[S__`S`WWZ`_ `S`S^WZ[`VW_U^\`[Z_[X_`[^USXSU`_S^WX[^cS^V[[ZY _`S`WWZ`_TS_WV[ZSZSYWWZ`_W_`S`W_S__a\`[Z_ SZV\^[WU`[Z_`S`S^W_aTWU``[^__SZVaZUW^`SZ`W_ W_W_`S`WWZ`_USZYWZW^S TWVWZ`XWVT `Wa_W[X X[^cS^V[[ZY`W^Z[[Y _aUS_TWWbW_W \WU`_ Z`WZV_S c_[aV[^SZ`U\S`W_[^_S^ `W^Z[[Y
°
U`aS^W_a`_U[aVVXXW^S`W^S X^[`[_WUa^^WZ` SZ`U\S`WVVaW`[SZaTW^[XXSU`[^_ZUaVZYS[ZY [`W^`ZY_ `W^_`S`SZ`U\S`WV_ ZW^YW_SZV[`W^TWZWX`_[X`W SU]a_`[ZcZ[`S`W^S_W U[_`_SZVSbSST` [XXZSZUZY[ZXSb[a^STW`W^_SZV Xa`a^WUS\`SZWWV_ USZYW_ZU[_`_[X_a\\W_SZV^ScS`W^S_U[Z_aW^ \^WXW^WZUW_W USZYW^S`W_SZV[`W^ZS`[ZS^WY[ZS[^ Y[TSWU[Z[USZVXZSZUSU[ZV`[Z_ `W\[`WZ`SZST` `[^W`SZW _`ZY SZSYWWZ` a\[Zc[cWc^W ^__^WS`WV`[[a^SZ`U\S`WV^WSZUW[Z [^V
[`[^ [\SZ Va^ZYS`^SZ_`[Z\W^[VX[^_a\\ [XWZYZW_SZV \S^`_^W_WS^USZVVWbW[\WZ`SZVSVbSZUWV\[cW^`^SZ VWbW[\WZ`SZV[`W^S``W^_
doc_444077673.pptx
details of tata
%# &%
SYaS^ SZV[bW^ ZX[^S _ S ^`_ Sa`[[`bWU[\SZ [cZWVT S`S
[`[^_ [X ZVSÓ#Ô `cS__W`a\T [^V
[`[^ [\SZ Z#### _S_ZYWWZ`` `[SZSYW`W Ta_ZW__W_[XT[` SYaS^S^_ cU`W SU]a^WVZ # SZV SZV[bW^ cUcS_SU]a^WV X^[
Z#### SYaS^ SZV[bW^cS_SU]a^WV X^[ [^VT S`S
[`[^_Z###
X`W^ `W SU]a_`[Z [X `W ^`_ SYaS^ SZV [bW^ Ta_ZW__ cU S_[ ZUaVW_ `W SW^ SZUW_`W^ SZV [bW^ T^SZV_ S`S
[`[^_ TWUSW S S[^ \S W^ Z `W Z`W^ZS`[ZS Sa`[[TW S^W` Z #
S^U ### S`S
[`[^_ ^WSUWV SZ SY^WWWZ` c` [^V `[ \a^US_W `W^ SYaS^ SZV [bW^ [\W^S`[Z_ X[^ "## T[Z W _SW cS_ U[\W`WV [Z # aZW ### Z SVV`[Z `[ `W T^SZV_ S`S
[`[^_ S_ S_[ YSZWV SUUW__ `[ `c[ VW_YZ UWZ`^W_ SZV `c[ \SZ`_ Z W W SU]a_`[Z c[aV TW [X `W Z`WWU`aS \^[\W^` ^Y`_ ^WS`WV `[ `W `WUZ[[YW_
Z
S^U#### SYaS^ SZV[bW^SZZ[aZUWV`S`` c[aVTW^ZYSZSVV`[ZS# ##_`SXXS``_ SWc[[V\SZ`SZV_YZWV[bW^"#T[Z[X_a\\ U[Z`^SU`_c` TS_WVU[\SZW_`[WZSTW \^[VaU`[Z[X`_ZWc SZYW[bW^b[]aW [VW Z W\`WTW^####`WU[\SZ U[ZX^WV`S``c[aV TWZbW_`ZY"# [ZZ`WU[Z_`^aU`[Z[XSZWc WZYZW\SZ`S``W Ta_ZW__\S^ ZWS^ [bW^S\`[ZUWZ`^SZYSZV`[SZaXSU`a^W SXS [XX[a^U ZVW^\W`^[SZVVW_WWZYZW_
[ZY`W^_`^S`WYUU[`WZ``[Sa`[[`bW_WU`[^ \\[^`aZ` `[\S^`U\S`WZ`c[XS_`Y^[cZYSa`[
_WYWZ`_\^WaSZV_SUS^_SZV`[TaVS U[\^WWZ_bW\^[VaU`\[^`X[[c`SY[TSX[[`\^Z` WVS`W
ZU^WS_WVTa_ZW__VbW^_` SU^[__S^W`_SZV\^[VaU`
_WYWZ`_
Z]aW[\\[^`aZ` `[[bWZ`[\^Wa_WYWZ`c`
SUUW__`[c[^VUS__U[ZUT^SZV_
#$%&# # ' #
SYaS^ SZV[bW^!_[XXUSWZ`^ `[`WXS_`Y^[cZY ZVSZUS^S^W`cS_S^WV`[VS T `W[\WZZY[X SXSY_\_[c^[[XSU` S`WWS [a_WZ
aTST
^S`SZ S`SS^SZ[XS`S[Z_ SZVS`S
[`[^_
O SYaS^SZV SZV[bW^!_ScS^VcZZZYbWUW_S^W
cWZ[cZS^[aZV`Wc[^V SYaS^S_TWU[W[ZW [X`Wc[^V!_WSVZY\^[VaUW^_[XTWSa`XaXS_`US^_ SZV[bW^\^[VaUW_`Wc[^V_[_`bW^_S`WS `W^^SZbWUW_U[TZZY^WXZWVa a^ c`S`^aW T^WSV`[XUS\ST`
%KKK
O SYaS^ SZV[bW^S_U[ZX^WVS`S
[`[^_S_`_ W Ua_bW\[^`W^SZV`Wc[^VUS__WWS [a_W XSU` Z[^
aTSc[XXW^ScVW^SZYW[XT[` SYaS^SZV SZV[bW^bWUW_c`SVWVUS`WV _[c^[[_WU`[ZX[^WSUT^SZV `S_`[W_`ST_S TWZUS^W \W^WZUWZa a^ US^_SW_Z ZVSc` \SZ_`[VWbW[\`WVWSW^ZW`c[^`^[aY[a`### SZV #### O
^S`SZ S`SS^SZ[XS`S[Z_SZVS`S
[`[^_ _SV!WS^WW `^WW \WS_WVSZV\^[aV`[Z`^[VaUW`W SYaS^ SZV[bW^T^SZV_Z`W ZVSZS^W`SZVYbW `WV_UW^ZZY ZVSZUa_`[W^V^WU`SUUW__`[`W_W \^W_`Y[a_T^SZV_SUU[\SZWVT S\S^`_SZV_W^bUW ZW`c[^W[\W`S``W cVWY`Ua_`[W^_Z ZVS a_`S_`W SbWV[ZWZS^W`_`Wc[^V[bW^!
^SbV` [X SYaS^ SZV[bW^_SV ! SYaS^ SZV[bW^_VWY`WV`[SbW[XXUS [\WZWV[a^X^_`_[c^[[Z ZVS `_SZW U`ZY `W`[TWWZ`W^ZY`W ZVSZS^W`SU[aZ`^ c` ZU^WS_ZYSXXaWZUWSZVSZWU[Z[ cU__` Y^[cZYWTWWbW`S``W ZVSZS^W`[V_ _YZXUSZ`Y^[c`\[`WZ`SZ`W[ZY`W^SZVcW [\W`[`S\`WVWSZVX[^\^WabWUW_X^[ V_UW^ZZYUa_`[W^_!
# ### U^[^W_Z### # WU[Z_[VS`WVXZSZUS\W^X[^SZUW[X`W U[\SZ _Z[`U[\S^STW`[### # [ZSUU[aZ`[X`WSU]a_`[Z[X SYaS^ SZV[bW^Z aZW### Z### # `WU[Z_[VS`WVY^[__ ^WbWZaWcS__ ## # U^[^W_
S`S
[`[^_`[VS ^W\[^`WVU[Z_[VS`WVY^[__^WbWZaW[X_ WU[Z_[VS`WV^WbWZaW_ZW`[XW U_WZ### # S[aZ`WV`[
_ # # ^[^W_### # _# ## U^[^W_ ZSU[Z_[VS`WV TS__`WU[\SZ ^W\[^`WVS [__SX`W^S Z### # [X_# # # U^[^W_Z### # `WU[\SZ SV^W\[^`WVS
^[X`SX`W^S [X_ ## #U^[^W_
S`S
[`[^_S_^W\[^`WVSS_US^ZZY_
W^
S^W
[__[X_ ### #
^[X`[X _ # X[^`_U[Z_[VS`WV[\W^S`[Z_
S`S
[`[^_S_S^WSV ^W\[^`WV[Z
S #
### `S``_[cZ_`SZVS[ZW^WbWZaW_ZW`[X W U_WX[^### # S[aZ`WV`[ _# # U^[^W_SZV
^[X`SX`W^S X[^`W WS^cS__##### U^[^W_
SYaS^ SZV[bW^ SYaS^ SZV[bW^SVWS\^[X`Z### SZVU[Z`ZaWV`[V[_[Z`WX^_`SX[X### [cWbW^`WY[TS W`V[cZW_\WUS SX`W^ a ### c`bWUWXZSZUZYSZV VWSZV_V^ ZYa\\SU`WV`WSa`[ZVa_`^ c[^VcVW ZUaVZY SYaS^ SZV[bW^ Z### `W^WX[^W SZV[bW^_SW_ XWU[Z_VW^ST [cWbW^ SYaS^cS_STW`[SZ`SZ`W_SW_ WbW\^S^ [Z`WTSU[XSbW^ _`^[ZYU[Z_aW^^W_\[Z_W`[ `WZWc SaZUWV _WVSZ WU[\SZ S_SU`bW ^W_\[ZVWV`[`_USZYWV_`aS`[ZT `SZYSZaTW^[Xa^YWZ`SZV[ZY`W^WS_a^W_W_WZUaVW Ua``ZYU[_`_V^S_`US SZVc[^ZY[ZS\SZ[X_aT_`SZ`SU[_` ^WVaU`[ZSYZZY\^[VaU`[Zc`VWSZVSZV`Y`U[Z`^[[bW^ US_X[c_ ZSVV`[Z`WU[\SZ S_Z`^[VaUWV_aUUW__Xa ZWcbS^SZ`_[ZT[` SYaS^SZV SZV[bW^T^SZV_SZV_`[ aZbW`WSZWc _WVSZ_[^`
SYaS^ SZV[bW^Ua^^WZ` _W_bWUW_aZVW^`W SYaS^SZV SZV[bW^S^]aW_ `S_[[cZ_`W^Y`_ `[`WUa^^WZ` V[^SZ` SW^ SZUW_`W^ SZV `^[aY SZV[bW^ [bW^ S^]aW_WS``W^cS_ SU]a^WVT c_`_`aZVW^ [^V[cZW^_\ X^[
Z`WSX`W^S`[X`WU[S\_W[X
[bW^ ^[a\
SbZY^W`SZWV[cZW^_\[X`W S^]aWcWZ`T^[Wa\[bW^ ^[a\Z####SZV W^W UWZ_WV``[
[bW^S_SU[ZV`[Z[X`W _SW[X SZV[bW^`[ [^V
%KK
SYaS^ SZV[bW^[\W^S`W_XbW\^ZU\SSZaXSU`a^ZYSZV XSU`W_
S V[Z X[^W^ S V[Z WUZ[[Y [bW^ ^[a\ SZV`WZ`W SZV[bW^WZYZWW^ZY _`W `W X[^W^ `W ^ _W^ WZYZWW^ZY_`W`WZ `W SYaS^US^_ WZYZWW^ZY_`W [a X[^W^ [bW^S^_SZV`WZ SZV[bW^\^[VaU`[Z _`W S_`W^[cU X[^W^ ^`_ W SZV SZV`WZ SYaS^ S^_\^[VaU`[Z_`W SWc[[V X[^W^ [^V[X^`SZ \^[VaU`[Z_`W`WZ SYaS^SZVZ[cS SZV[bW^\^[VaU`[Z_`W
3900,703/0/ ,7.
,:,7,3/#4;0784/,949,41
:398 41.
070,3/#4;078,3/ 070,:,78 39,95074/ 418,08070
Z`W WS^WZVWV##
S^U#### SYaS^ SZV[bW^_[V S`[`S[X# # # aZ`_[XcU# # cW^W SZV [bW^_SZV # # cW^W SYaS^_ Z`S`\W^[V# #[X _SW_cW^WZ`WZ`WV ZYV[##Za^[\WW `WZ`WV ZYV[SZVa__S## Z [^` W^US##ZZS Za__SSZV# Z`W ^W_`[X`Wc[^V
SYaS^È SZV [bW^ c[W _SW _SW_ Z ### ## Y^Wc `[
S[_` #
### aZ`_ [` T^SZV_ \^[bWV
W^ \W^X[^SZUW \^W__bW SZ VaW `[ `W bW^
\[_`bW Ua_`[W^ ^W_\[Z_W `[ `_ ZWc SaZUWV a a^ _WVSZ_ SZV `W XSU` `S` `W [\SZ S_ _aUUWWVWV Z SUWbZY S _YZXUSZUW ^WVaU`[Z Z U[_` c` \^[bWV [\W^S`[ZS WXXUWZUW_
S`S
[`[^_ \[_`WV ^WU[^V U[Z_[VS`WV ZW` ^WbWZaW_
SZV \^[X`_ [X _ # # U^[^W_ "# # [Z SZV _ # # U^[^W_ " # [Z ^W_\WU`bW Va^ZY `W XZSZUS WS^### ##
W [\SZ _V[W_`U _SW_ Z ZVS X[^ US^_ SZV
U[W^US bWUW_ cS_ ## # aZ`_ Ê S Y^[c` [X # #
S__WZYW^ bWUW _SW_ S[ZW ZU^WS_WV T # # `[ # #### aZ`_
SZV[bW^\^[bVW_SZS`a^SX`ST[bW
_``
WUW_ÈÈ^[__[bW^[XXW^ZY_X[^`W \^Wa US`WY[^
SYaS^[XXW^_S^SZYW[X
W^X[^SZUWÈ a a^ bWUW_`[
T^[SVWZ`WT^SZV\[^`X[[
S^ZY[XTW_`\^SU`_W_TW`cWWZ SYaS^ SZV[bW^SZV
S`S
[`[^_Z`WXa`a^W
[ZY`W^TWZWX`_X^[U[\[ZWZ`_[a^UZY[cU[_`
WZYZWW^ZYSZVVW_YZ_W^bUW_
U]a_`[Z`^aU`a^W
a^^WZ`
S_^S_WVS# [Z`T^VYW[SZ[X
"#TZ`[XZSZUW`WSU]a_`[Z [S^VS\\^[bS[T`SZWV`[^S_WST[a` _ #TZ"####ZÊ _ TZ"# ##Z`^[aY __aW[XW]a` ÈW]a` ZWVZ_`^aWZ`_`[^WXZSZUW T^VYW[SZ
#_a`SZW[a_Ta`aZZWVY`_ __aW_[XST[a`
_ #TZ"# ##Z[X`WX[[cZY_WUa^`W_ ]a` _S^W_a\`[ _##TZ" #Z ]a` _S^W_US^^ ZYVXXW^WZ`Sb[`ZY^Y`_a\`[ _##TZ" ##Z WS^# [ZbW^`TW
^WXW^WZUWS^W_
_a\`[ _##TZ[\`[ZS U[ZbW^`TWZ`[]a` S^W_ SX`W^# WS^_Ta`TWX[^W WS^_X^[`WVS`W[X S[`WZ`a\`[ " #Z
°
^UW^SZYW`[TWVW`W^ZWVZVaWU[a^_W \\^[ ##È ##Z`[TW^S_WV`^[aY__aW[X
_WUa^`W_Z`WX[^WYZS^W`_
O T[bWW]a` __aW_W_`S`WV`[ZU^WS_WW _`ZY
W]a` US\`ST ST[a`### Z # Z`W WbWZ` [X
U[ZbW^_[Z_TW`cWWZ####SZV#### SVV`[ZS ZU^WS_W[XST[a`##W_`S`WV
&5/,90 43 %,9, 49478 290/
$9,3/,430 3,3., !071472,3.0
98
#8 2438 7488 #0;03:0 09 #0;03:0 % % ,73 !% !7419 1907 %, ,8. !$ #8 8
09 #0;03:08 % !%
,8. !$
;/03/ 41 #8 507 8,70
% 2,73 :3/07 57088:70 43 ,..4:39 41 0, /02,3/ ,3/ 35:9 .4898
4384/,90/ 3,3., !071472,3.0
98
#8 2438 7488 #0;03:0 09 #0;03:0 % % ,73 !% !7419 1907 %, ,8. !$ #8
09 #0;03:08 %
09 57419 2,39,30/ ,9 ,89 0,7 8 0;0 ,8. !$ 2,73, 4
$9743 8:-8/,7 5071472,3.0 050/ 2,39,3 57419,-9 3 , .,033 03;7432039
_\^W_WZ`S`[ZSZV[`W^_`S`WWZ`_T S`S
[`[^_ `WVS ZUaVWX[^cS^V[[ZY_`S`WWZ`_c`Z`W WSZZY[XS\\USTW_WUa^`W_Sc_SZV^WYaS`[Z_c` ^W_\WU``[`W\WZVZY SU]a_`[Z\^[VaU`_aZVW^ VWbW[\WZ`Xa`a^WW \WZ_W_Xa`a^WWbW_[XSbSSTWUS\`S ^W_[a^UW_SZV[`W^Xa`a^WXZSZUS[^Ta_ZW__\W^X[^SZUW U[ZV`[Z__`^S`WYW_W \WU`S`[Z_[^Y[S__`S`WWZ`_ `S`S^WZ[`VW_U^\`[Z_[X_`[^USXSU`_S^WX[^cS^V[[ZY _`S`WWZ`_TS_WV[ZSZSYWWZ`_W_`S`W_S__a\`[Z_ SZV\^[WU`[Z_`S`S^W_aTWU``[^__SZVaZUW^`SZ`W_ W_W_`S`WWZ`_USZYWZW^S TWVWZ`XWVT `Wa_W[X X[^cS^V[[ZY`W^Z[[Y _aUS_TWWbW_W \WU`_ Z`WZV_S c_[aV[^SZ`U\S`W_[^_S^ `W^Z[[Y
°
U`aS^W_a`_U[aVVXXW^S`W^S X^[`[_WUa^^WZ` SZ`U\S`WVVaW`[SZaTW^[XXSU`[^_ZUaVZYS[ZY [`W^`ZY_ `W^_`S`SZ`U\S`WV_ ZW^YW_SZV[`W^TWZWX`_[X`W SU]a_`[ZcZ[`S`W^S_W U[_`_SZVSbSST` [XXZSZUZY[ZXSb[a^STW`W^_SZV Xa`a^WUS\`SZWWV_ USZYW_ZU[_`_[X_a\\W_SZV^ScS`W^S_U[Z_aW^ \^WXW^WZUW_W USZYW^S`W_SZV[`W^ZS`[ZS^WY[ZS[^ Y[TSWU[Z[USZVXZSZUSU[ZV`[Z_ `W\[`WZ`SZST` `[^W`SZW _`ZY SZSYWWZ` a\[Zc[cWc^W ^__^WS`WV`[[a^SZ`U\S`WV^WSZUW[Z [^V
[`[^ [\SZ Va^ZYS`^SZ_`[Z\W^[VX[^_a\\ [XWZYZW_SZV \S^`_^W_WS^USZVVWbW[\WZ`SZVSVbSZUWV\[cW^`^SZ VWbW[\WZ`SZV[`W^S``W^_
doc_444077673.pptx